SHEN MOU作者：易牟原创：深眸财经（chutou0325）这几天，百度公司股价的大这回了中小投资者茶余饭后的谈资” 本以为它会到 985，没想到这回了 211″” 鹅厂这回鸟厂，把我跌没了 “”tencent 这回 fivecent，再死翘翘，就这回 twocent 了。
<p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">"众位调侃中，是吃瓜群众的看热闹心态，是被套牢中小投资者心中的无可奈何，而更多的是网络子公司的一次自发性无可奈何2022 年，网络金融行业诸多商业模式崩落，众所周知如每星期宅急送、晶灵卖菜等，轰然崩落之后一片哗然但在过去毕鲁图日夜中，难的不止是新兴业态。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">整个网络金融行业，如小鹏汽车、金山云、chan、有道、拟钩、西势厝、达达集团、bilibilibilibili、博客等子公司，公司股价跌幅都早已超过了 50%或许，这绝不是一个子公司的问题1一说到总市值腰斩，很多人就来劲啊呀这题我会，不就是网络反垄断和上半年禽流感闹的么，再叠加中概股危机，等于是我都吃屎了还有人往屎里下毒，哪个子公司能好过？。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">但是，我认为这话过于片面了比如说，以上这些子公司都涉嫌垄断么？按理说禽流感对社区团购是一个利好，怎么每星期宅急送和晶灵卖菜反而越发艰难？携程和百度等只在香港上市的，为何也公司股价暴跌？再比如说，过去几年呼声很高的明星秃鹰，估值水平也遭受了大缩水，折断翅膀的蚂蚁集团就不说了，就说新零售中的佼佼者永辉，布季谢寻求的新融资估值水平较年末较少 4 成，从 100 万美元直降到 60 万美元，二进制颤动也差不多，在私募市场的估值水平据说早已同时实现 2500 万美元，较去年巅峰时期 4600 亿美金的混合估值水平，至少上涨了 25%。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">他们发现，无论上市子公司却是秃鹰，网络子公司在 2022 年都称不上好过，自发性陷于了估值水平圈套毕竟，股市就是一个大尾斑，无论是 " 春江水暖 " 却是 " 秋风萧瑟 "，只要大家在一个尾斑里洗澡，就谁也不逃不掉。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">所以，他们今天就看到了最魔幻的一面一向被认为是不差钱的网络子公司，都不约而同的开启了大裁减结合前段时间穆萨披露半年报，一季度共减少 4375 名雇员，二季度减少 9241 名雇员，百度的新销售业务也在大裁减，比如说百度新闻相关的销售业务大批被裁并，接着京东京喜销售业务部也整体裁并，二进制颤动教育销售业务更是从 2 万人裁到千余人，其余垂直赛车场里如贝壳、脉脉、chan都惹了不少裁减官司。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">裁减只是企业的自救，他们拉长时间线上看，仅看港股市场，百度总市值距去年最高点早已跌去 40%，穆萨总市值跌去近 36%，京东跌去 26%，小米跌去 40%，百度跌去 23%或许，网络子公司并不是单纯的陷于估值水平圈套，这另一面一定存在什么原因。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">2在讨论这个问题之前，他们先上看一下欧美国家的网络科技子公司去年，Facebook 母子公司 Meta 首次宣布冻结招聘，同时被曝裁减，波及 1.2 万名雇员，就在昨晚（北京时间 10 月 27 日）又再次暴跌超 20%，子公司公司股价早已从年末的 352.7 美元左右，上涨 68% 至 100 美元附近，总市值蒸发 7000 万美元。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">闹得轰轰烈烈的特斯拉收购 Twitter 的事件还未完全成定局，特斯拉就扬言要裁退 75% 的 Twitter 雇员以削减开支；微软在利润增速放缓后被曝进一步裁减过冬，预计裁减不超过 1000 人，如今公司股价距去年年末上涨近 30%；</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">全球 PC 市场陷于寒冬之际，上游厂家英特尔日子也不好过，公司股价上涨超 55% 后，前不久也宣布将裁减数千人；.....如此种种，给人一种 " 国内网络子公司在玩泥巴，但洋人也在吃糠咽菜 " 的感觉，而归纳上看，无论国内却是欧美国家的网络子公司，它们的遭受出奇相似：一边是不断裁减自保，一边是公司股价颓势难以挽回。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">只是，为什么全球网络子公司难在这个时候？可能最大的原因，在于货币政策的影响股市从某种程度来说，就是财富的一个蓄水池过去两三年，美联储采取量化宽松货币政策，市场通货膨胀严重，投资金额动辄数百亿，制造了一场 " 虚假繁荣 "，在经历了 " 虚假繁荣 " 之后，网络子公司的估值水平被推到一个虚高的位置。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">结果到了 2022 年，美联储开始大幅加息，采取紧缩的货币政策，市场上的流动资金短时间内大幅减少，自然也就没有流动资金去撑起网络子公司过高的估值水平其次，受网络子公司未来发展的想象力影响一方面，过去资本对网络子公司的期待颇高，愿意放长线钓大鱼，相信网络子公司的未来。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">但是经历 " 蚂蚁科技 " 和滴滴事件之后，资本意识到网络模式本身存在的高风险，未来退出机制难觅另一方面，为了满足资本期待，让财务报表 " 好看 "，网络子公司前期透支了太多的业绩，无论实际是否盈利，只要表现出增长能力，就能进行下一笔融资。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">但是 2022 年，资本逐渐看清了，报表再好看也不如能赚钱来得实在，况且网络子公司的业绩增速早已表现乏力了这一点，从网民数据上可以看到根据《中国移动网络发展报告 ( 2021 ) 》，截至 2020 年 12 月，中国手机网民规模已达 9.86 亿，占整体网民的 99.7%。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">并且从 2020 年一季度开始，人均 APP 安装数量不升反降也就是说，能够给网络子公司 " 买单 "、创造业绩的人越来越少了然后，宏观经济因素导致如今，全球防疫工作虽然进入常态化，但是小范围区域内禽流感反复波动，搞得人心惶惶，大家都握紧钱袋子，对市场持观望态度；。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">在市场本身遭受禽流感反复影响下，年末俄罗斯和乌克兰战争的爆发，无疑给本就脆弱敏感的市场再加一记重锤持续了将近一年的俄乌战争还未看到尾声，能源危机一浪接一浪，全球市场受其影响，陷于紧张发展态势在这个时候，国内无论是制造业却是服务业，利润都受到了极大的打击，而网络子公司的主要盈利手段就是广告、电商、游戏等虚拟服务等，百度这种金融行业巨头都不能幸免，更何况是垂直领域的其他子公司呢？。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">综合上看，一边是不断紧缩的货币政策，让子公司越来越融不到钱；一边是逐渐减少的新用户和增加的竞争对手，让子公司业绩增长难；外部大环境加上战争、禽流感的影响，全球经济都面临衰退风险……网络子公司作为大水池里的一部分，在 2022 年的艰难，实在是不冤。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">3那么，网络子公司统治富豪排行榜的时代真的过去了吗？非也他们不要忘记一个词，叫做周期过去 30 年，由于网络兴起时间短，以及打破地域和时间的特性，加之前些年技术的更迭（主要指移动网络和硬件），它一直都焕发着勃勃生机，牛股辈出，公众对它的理解很浅，认为它是一个永不衰退的金融行业，天然超越周期。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">但是，这是一个谬论这个世界上，就连那些鼎盛一时的王朝也逃脱不了周期，何况是子公司呢？网络子公司自从在大致商业模式和价值得到市场肯定后，在过去二十年确实没有遭受到什么大的挫折，就连 2018 年甚嚣尘上的网络寒冬，相比于其他金融行业的周期来说，度过得也极为平稳和舒适。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">任何一个强周期金融行业，都会经历萌芽期、发展期、到成熟期、衰退期等几个不同的发展阶段但网络子公司稍有不同，它更多是与宏观经济同频，所以同样适用于繁荣、衰退、萧条、复苏这一模型从 2022 年网络子公司早已发布的业绩报告可以看出，它的增长动力早已不是来源于外部，而更多是对以往销售业务和成本的重复咀嚼、优化和消化，众所周知的如曾经的 " 股王 " 百度，2022 财年 H1 销售收入下滑，归属股东应占溢利更是同比下降 53.48%，2021 年全年净利润也仅上涨 1%，现在百度的总市值早已被茅台超越。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">网络老巨头百度都难以克服 " 地心引力 " 向下，何论其他销售业务远不如百度的子公司？整个金融行业，正处于一个众所周知的 " 旧力将尽，新力未生 " 的关键节点，也就是经济中常说的衰退期但是，由于网络金融行业仍然是一个处于 " 青年期 " 的金融行业，增长惯性和销售业务挖掘尚有空间，这也导致了它的衰退期和萧条期，往往极为短暂。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">那么，目前网络子公司为了走出萧条期和衰退期，都在做哪些努力呢？其一，是重新定义 " 拓新 "在传统的网络世界中，通常都是将第一次登录的新用户当成是 " 拓新 "但这两年来，全网的新用户早已成了 " 大熊猫 " 般的存在。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">根据中国网络络信息中心（CNNIC）的数据，2021 年中国网络用户人数约为 10.32 亿人，移动网络用户人数约为 10.29 亿人，超过国民数量的 70%QuestMobile 发布的 2022 下沉市场洞察报告更是显示，截止 2022 年 4 月，下沉市场月活跃用户 6.92 亿，在整体中占比 58.4%。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">在这种情况下，他们看到无论是 " 待渗透空间 " 却是 " 待下沉空间 " 都极为有限，不少网络子公司将目光聚焦在了 " 深耕 " 上例如穆萨巴巴，自戴珊负责淘系销售业务以来，就将重点放在 " 服务 " 上，比如说加大对穆萨妈妈的投入、重点支持逛逛等，都在强调用户体验，进一步留存用户，淘特在买家数达到 3 亿之后，销售业务第一指标从 " 关注用户增长 " 转向 " 关注 GMV（成交额）"。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">再比如说拼多多，" 砍一刀 " 红包的加大，实质上是对老用户的唤醒……换句话说，网络金融行业普遍早已不追求用户数量的绝对值，而是对浅用户的唤醒，尤其是对于一个平台来说，一个曾经卸载过 APP 用户的回归（往往带有某种目的），其价值从某种程度上来说比全新用户的价值更高。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">其二，就是对下沉用户的重新定义过去，他们认为下沉用户都是低端用户，很多网络子公司都看不上，比如说穆萨一开始只是用淘宝和拼多多对垒，京东更是磨磨唧唧用京喜来拥抱下沉，对比拼多多的猛劲，二者其实都未曾发力但是，今日的下沉用户，难道明日也是下沉用户么？换一个更直观的类比，今天的下沉市场用户和十年前中国的网络用户，谁的购买力更高？</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">或许，下沉空间不是问题，挖掘和成长才是主要的而这一部分用户，就是未来十年中国网络的 " 人口红利 "其三，就是寻找想象空间去年中报，拼多多披露业绩当天公司股价大涨，在众位因半年报数据太差而跌跌不休的同行中，显得尤为亮眼。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">它最主要的，就是提出了要进军海外，做跨境电商在很多人看来，这不过就是一句口号而已，但网络子公司的逻辑就是这样，在发展早已颓势时，若寻求业绩增长，就是得有各种 " 创新销售业务 " 做支撑比如说，近年以来元宇宙、自动驾驶、新能源车、NTF、数字藏品，网络子公司一个风口接一个风口地追，像是垂死之人抓住尽可能的救命稻草。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">或许在很多人的眼里，这些都虚幻无比但如果你对 2000 年前后那一场网络寒冬略有了解，或许就不会说这样的话了那一年，谁知道百度会在未来十年成为 BAT 之首？谁知道到处 " 行骗 " 的马云，会是未来的中国首富？被认为永远不可能盈利的社交通讯，成就了百度，成为其搭载各项销售业务、让业绩和总市值起飞的航母？。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">今天，他们看到元宇宙、自动驾驶等业态，或许也和那个时代的大多数投资人看到网络一样4结语对于整个网络金融行业来说，衰退期或许不会持续太久在过去一两年，他们看到过很多子公司都在碰壁，比如说二进制颤动游戏销售业务、京东京喜销售业务、百度短视频销售业务等等，都难以从过去的桎梏中脱身。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">之所以这样，并不是这些企业没有资金和人才，而是整个市场，前期早已被赛车场里的老玩家占领了，比如说下沉市场的拼多多，外卖领域的携程，游社交领域的百度，短视频领域的抖音本质上，每一轮周期实质上就是旧业态的一次升级。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">所以他们看到，碰壁后的各大子公司都在关闭那些 " 旧 " 销售业务，当认识到这一点的时候，实质上网络子公司早已在求稳、求慢，精耕细作，如同美联储缩表加息一样，开启了新一轮的 " 复苏 "* 图片来源于网络，侵权请联系删除。</p>原文链接：https://www.dyfan.vip/13035.html，请用户仔细辨认内容的真实性，避免上当受骗!
