作者 | 狮刀编辑 |及轶嵘“男性国际协会”厦门美柚股权有限公司在其设立的第八年，正式向深交所递交招股，拟中小板挂牌上市美柚在做“她他圈”街道社区的时候，正是横向类APP崭露头角的二十世纪在那个那时候，男性横向街道社区才刚解决使用者到底从哪儿来这个最大最原始的问题，但更年期管理工作软件积累的使用者似乎就是仿若的。
<p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">作为“男性国际协会”，美柚还布局了柚宝宝、红豆街、羊毛省事、返还网等商品，功能主要涵盖男性更年期及哺乳期管理工作、资讯借阅、知识科学普及、街道社区沟通交流、圣戈当斯区网购等，构建了丰富的商品行列式依照招股，在过去的2017年、2018年和2019年三个财年，美柚的主营业务总收入分别为4.23亿、5.16亿和6.17亿港币，报告期内年均复合增长率为20.72%。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">净利润分别为1.12亿、1.48亿和1.24亿港币此次挂牌上市，美柚方案本次发行股票不少于1334万股，不低于发行后股本的25%，方案募集资金18.7亿，用于研制、推广、B2C项目升级，内容林业以及男性商品研制。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">常言道：一不打不相识二虎，一个妹子也不需要两款记录“更年期”的辅助工具，如今，依照企比比统计数据，美柚的直接竞争对手姨夫吗的股权融资动态停留在了2017年，再无更新；而美柚股权则以95%的消费市场份额、50亿的估值申报中小板，正式成为横向类App“上岸”的标杆。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">一个辅助工具类APP，是如何做到总收入6.17亿，净利1.25亿的？</p><img src="https://x0.ifengimg.com/res/2020/1F2F45A49FA89DAED6A918C149D2D9AFE757BDA7_size3_w819_h71.jpeg" style="width: 100%;"> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">跑通 “辅助工具—街道社区—B2C” 方向美柚设立于2013年，是一家诞生于移动网络创业热潮二十世纪的公司最初以男性更年期管理工作辅助工具为突破口，后逐渐发展正式成为男性提供身心健康管理工作、孕育科学普及、街道社区沟通交流及B2C网购等服务的网络平台。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">截至 2019 年 12 月 31 日，依照友盟统计数据统计，美柚母公司所有商品累计使用者少于 2.5 亿；主要 APP 合计月活耀使用者少于 3,100 万，日活耀使用者少于 750 万美柚从创立之初就倒下了消费网络红利，深得民营企业相中。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">在2013年设立前不久，美柚靠母公司同名商品美柚APP以男性更年期副手为突破口打入男性身心健康消费市场但在这一细分领域，美柚并不是第一个出世的人2012年，获得钢笔画基金天使投资的“姨夫吗”正式成为了“男性国际协会”第一APP。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">长期以来，“姨夫吗”被视为美柚的头号人物对手，双方剑拔弩张，美柚举报“姨夫吗”Zimride商标，“姨夫吗”则宣称美柚核心统计数据作假而更年期管理工作APP因是辅助工具类应用，使用者黏度较高，能赢回使用者的就是最后的输家这个消费市场自2019年起新增使用者持续减少，整个消费市场已为存量竞争。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">作为一款辅助工具类APP，美柚早期的发展离不开民营企业的护持。</p><img src="//d.ifengimg.com/w640_h1829_ablur_q90_webp/x0.ifengimg.com/res/2020/89D806F4257BDEB496495DCB8CF12307CCCFD560_size103_w640_h1829.jpeg" style="width: 100%;"> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">（图片来源：企比比）但其急速股权融资的同时，更重要的是跑通了从辅助工具迈向街道社区，再从街道社区迈向B2C进行增值的全方向美柚自推出更年期副手美柚APP以来，急速围绕更年期、备孕、哺乳期、儿童教育等阶段的男性使用者需求进行商品升级和优化，提供哺乳期管理工作、资讯阅读、知识科学普及、B2C导购等全方位服务。</p><img src="//d.ifengimg.com/w553_h305_q90_webp/x0.ifengimg.com/res/2020/688B88DFCA52B688F16573F36F9162B682D4FD9F_size19_w553_h305.jpeg" style="width: 100%;"> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">公司还通过打造“她她圈”男性街道社区，为男性使用者提供在线沟通交流的平台，提高了商品粘性和消费市场竞争力，使得美柚 APP正式成为消费市场排名靠前的男性身心健康管理工作类软件目前美柚已通过“辅助工具+街道社区+资讯”的方式构建了自己的生态积累了海量使用者之后，如何实现商业增值呢？美柚选择了B2C和广告。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">依照招股，美柚的三大增值方式是B2C服务、广告服务和其他，2019年分别占比39.65%、60.13%和0.22%。B2C服务又分为商品推广和返利导购，广告服务又分为竞价类广告和非竞价类广告。</p><img src="//d.ifengimg.com/w554_h323_q90_webp/x0.ifengimg.com/res/2020/DAE28D801D94BF7555E779E04ECD28005A4DA178_size17_w554_h323.jpeg" style="width: 100%;"> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">（统计数据来源：美柚招股 /制图：创业邦）2016年7月，美柚上线了B2C平台“红豆街”美柚曾对外披露，上线一年后，红豆街月交易总额突破1亿，其中家居日用、服饰内衣和母婴用品三大品类销量领先如今，美柚通过母公司。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">美柚、红豆街、柚宝宝、羊毛省事、返还网五大APP行列式，对接淘宝、天猫、京东等B2C平台，赚取中间费。其中，超九成的佣金总收入来自阿里巴巴母公司推广联盟阿里妈妈。</p><img src="//d.ifengimg.com/w505_h286_q90_webp/x0.ifengimg.com/res/2020/C8A6CDE1CBD2B818E03F1AEE6197A605E25DC29A_size17_w505_h286.jpeg" style="width: 100%;"> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">截至2019年12月31日，美柚股权已累计服务少于100万家B2C商家，以及1万家终端广告客户。</p><img src="//d.ifengimg.com/w819_h71_q90_webp/x0.ifengimg.com/res/2020/B1D38F5D420008A4D2100A52A703CE974680C024_size3_w819_h71.jpeg" style="width: 100%;"> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">增收不增利，B2C赛道太拥挤羊毛省事APP是美柚于2018年下半年推出，面向使用者提供以网购省事辅助工具为核心的B2C导购类APP，不仅为使用者提供优惠商品推广服务，还向使用者提供返利羊毛省事 APP为客户每日精选优惠商品，并提供淘宝、拼多多、京东等B2C平台的优惠商品搜索入口。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">待使用者网购完成并确认收货后，羊毛省事 APP 会依照售前确定的金额向使用者返利，使用者获得返利后可通过支付宝等方式提取美柚对羊毛省事App的推广，增加了返利导购类业务总收入在总总收入中的比例，从2018年的8.64%提高到2019年的22.38%。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">但返利导购类业务总收入的平均毛利率低于商品推广业务及广告服务业务换言之，美柚增速最快的细分业务反而是毛利率最低的业务；2017年至2019年，返利导购业务的毛利率分别为48.88%、41.36%和15.18%。</p><img src="//d.ifengimg.com/w554_h323_q90_webp/x0.ifengimg.com/res/2020/39C73CEA169386C50B5C641BEB67A72E476E34A7_size18_w554_h323.jpeg" style="width: 100%;"> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">（统计数据来源：美柚招股 /制图：创业邦）依照2019年的统计数据，美柚主营业务的综合毛利率分别为70.58%，相较2017年和2018年的80.98%和83.70%下降少于10个百分点毛利率降低导致的结果是，尽管连续三年营业总收入保持20%以上的复合增速，净利润却徘徊不前，增长乏力。</p><img src="//d.ifengimg.com/w819_h72_q90_webp/x0.ifengimg.com/res/2020/15F7CC6424466D7FFBB6068B845D492ED2B68E58_size3_w819_h72.jpeg" style="width: 100%;"> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">“抱紧大腿”是未来出路吗？美柚的B2C模块主要是利用自身强大的平台流量通过和淘宝天猫的商家合作并打通商品间的跳转支付流程，以平台专享价和优惠券的方式提供大量优惠商品，主打低价商品+导购的商业模式也就是说，美柚本质上是一个分销平台，最大的优势是商品品类齐全，基本上覆盖了服饰、家居、母婴、美妆等男性消费消费市场。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">这一商品模式与淘粉吧类似，后者初期是一个综合的网购返利平台，目前正向内容B2C的趋势转型在流量时代，使用者就是流量，就是增值的辅助工具但如今，B2C消费市场早已处于拥挤的红海期，不管是现有巨头淘宝、京东还是“新贵”拼多多、小红书，势必都会分食美柚的份额，在面对多巨头的情况下如何有效保证自己的客户不流失，想必对于美柚的整个运营团队来说难度较大。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">“难”的不止美柚一家姨夫吗曾经试图采用“男性身心健康”的方式弯道超车，但时至4年也没看到什么水花网络医疗虽然是处于风口之上，但医疗是一个事关使用者身心健康的刚需性领域，容易受资质和监管影响，也有着一定风险，需要持续提升医疗服务质量，打通资源的优化与配置。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">网络医疗的路道阻且长，B2C增值就很好走吗？也未必由于美柚所提供的B2C推广及返利导购服务主要通过淘宝、天猫、京东、拼多多等大型B2C平台的推广联盟开展，其中报告期内来自阿里巴巴母公司推广联盟阿里妈妈的佣金总收入占公司B2C服务业务总收入的比例分别为95.41%、95.29%、89.08%。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">这就意味着，如果阿里调整收益分成或技术服务费收费标准，将可能对美柚未来的经营业绩造成较大不利影响面临着流量不足，使用者粘性不够，极度依赖大企业渠道的现状，尽管美柚心里并不情愿，但或许“抱紧大腿”也是当下最好的出路了。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">随着网络男性身心健康管理工作行业的快速发展，越来越多的新竞争者争先加入同时，随着网络总使用者数量的增速逐渐放缓、流量价格提高，如何高效获取新使用者、留存老使用者将是美柚挂牌上市后要面临的重要挑战（免责说明：在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。</p> <p style="font-size: 18px; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 30px;">）</p>原文链接：https://www.dyfan.vip/14303.html，请用户仔细辨认内容的真实性，避免上当受骗!
